ABD Hisse Yorumları

AMD hissesi için güncel en önemli gelişme MEXT satın alımı oldu. Yapay zeka tarafındaki mevcut bellek darboğazı sorunu için yapılan bu satın alma AMD hissesini de zirveye taşıdı. Ryzen AI Halo platformu lansmanı da başarılı geçti, şimdi ürünün piyasada nasıl yorumlanacağı merak ediliyor. Data center gelirleri ve CPU pazar geliri artışları sonrası analistler hisse için hedeflerini yukarı çektiler. Değerlemenin fazlası ile yüksek olması ve Lisa SU insider satışları yatırımcıların kafasını karıştırıyor.

Micron bellek büyümesi ile rekorlar kırdıktan sonra, şimdilerde herkesin gözü 24 Haziran earnings sonuçlarında. HBM tarafı tamamen satılmış durumda, gelir ve kâr büyümesi sürekli artışta. Analistler sürekli hedeflerini arttırıyor ve çok daha yukarıları söylenmeye başladı. Bellek darboğazı devam ettiği sürece güçlü kalması beklenen hisse için en büyük risk büyümenin beklenenin altında kalma riski.

Tesla hissesi için bugünlerde daha önemli olan şey SpaceX halka arzı. Elon Musk taraftarı yatırımcılar ellerindeki Tesla hisseleri satıp SpaceX ne kadar aldılar bilemeyiz ama yatırımcı tabanı ikiye bölünmüş gibi. Tesla tarafında işler güzel. Goldman teslimat tahminlerini yükseltti ve Avrupa tarafında FSD onayları da gelmeye devam ediyor. Tesla hissesi için hala beklenen Robotaxi hikayesi var. Burası beklenenden yavaş ilerliyor, testler başarılı. SpaceX hissesinin hareketine ve teslimatlara bağlı bir hisse fiyatı izliyoruz.

Meta (Facebook) tarafında gelirler iyi. Tüm ürünler reklam gelirleri yükseliyor. Fakat yartırımcıların düşündüğü şey farklı. Diğer rakipleri gibi karar verdikleri yüksek Capex harcaması 145 milyar doları finansmanı. Meta hissesi yeni hisse satışı spekülasyonu ile zayıf kaldı. Gelirler ve büyüme rakamları çok iyi. Facebook, Instagram ve WhatsApp en büyük reklam ağı olarak gelirlerini sürekli arttırıyor. Yatırımcılar yüksek harcamalar ile geliştirilen yapay zekanın ürünlere entegrasyonu ve gelirleri nasıl arttıracağını merak ediyor. Threads büyümesi iyi, 500 milyon kullanıcı geçildi.

Microsoft hissesi de diğer büyükler gibi yüksek Capex harcaması baskısı altında kaldı. Bu uzun vadede iyi, kısa vadede kötü. Yapay zeka donanım harcamaları için 190 milyar dolar ayıran şirket, buradaki yatırımların mevcut yapay zeka modellerine yansıması için çalışıyor. Gelirler tarafı güçlü. Bulut modeli Azure büyümesi yüksek. Yapay zeka gelirleri gayet güçlü, 40 milyar dolara yaklaşıyor.

Ufak bir risk Xbox tarafının ayrılması olabilir. Kısa vadede yüksek harcamalar risk oluştursa da uzun vadede AI gelirleri ve AI entegre edilen ürünlerin başarısı pozitif sinyaller olacak.

Google yapay zeka temasında en güçlü hisselerden biri. Gemini kullanıcı bazından iyi gidiyor ve open source tarafında Gemma iyi iş çıkarıyor. Şirket yapay zeka için 190 milyar dolar Capex ayırdı. Son dönemde kendini fonlamak için 85 milyar dolar equity raise kararı aldı. Berkshire Hathaway 10 milyar dolar ile katıldı. Yatırımcılar ilk olarak beğenmese de (dilution korkusu) bu yatırımların getireceği sonuçlar heyecanlandırdı. Hem search hem cloud tarafta büyüme iyi. Momentum sağlam.

Amazon için en büyük beklenti yapay zeka için tahsis edilen 200 milyar dolarlık Capex. Bu rakam hyperscaler'lar arasında ayrılmış en büyük rakam. AWS büyümesi iyi. Trainium çipleri için talep yüksek, ordaki backlog 360 milyar dolar.

Amazon hisse için en büyük zayıflık azalan free cash flow. Capex yatırımı burayı bitirdi. Yatırımcıların en büyük beklentisi bu yatırımların geri dönüşlerini görmek.

En büyük gelir kalemi olan AWS büyümesi ve Prime Day satışları bekleniyor.

Apple hissesi için şu anda en önemli konu şirketin AI dönüşümü. Siri AI tanıtıldı ve kullanıma girmesi bekleniyor. Apple diğer büyük rakipleri gibi yapay zeka donanımı için büyük Capex harcamaları yapmıyor, bunun için Google Gemini ile anlaştı.

En büyük gelir kalemi iPhone ve servisleri tarafında gelirler büyümeye devam ediyor. Üretim tarafında bellek piyasasındaki fiyat artışı ve arz kısıtı hissediliyor. Yeni modellerin teslimatı ve geliş tarihi merak ediliyor.

Nvidia hissesi için tek soru momentum ne kadar daha devam edecek. Büyüme çok iyi ama ne kadar fiyatın için de? Data center tarafında gelir %92 arttı ve sonraki çeyrek için şirket 91 milyar dolarlık guidance verdi. Talep net, soru valuation tarafında.

Computex fuarında RTX Spark haberi olumlu. Şirket artık işlemci pazarına da giriyor. Lansman sonrası burası da fiyatlanacak.

Rubin GPU geçişi, hyperscaler tarafındaki büyüme ve RTX Spark için talep izlenmesi gereken önemli noktalar.